碳酸锂价钱年夜跌，引发一片躁动。

不但如斯，电芯价钱也是一路探底，锂电周期调剂践约而至，看似惊险刺激，但放在汗青的范围来看，一切又显得稀少泛泛。

锂电，历来没有新故事。

锂盐价钱的桀骜个性

近期，碳酸锂现货价钱跌至12万元/吨摆布，期货价钱一度跌破9万元/吨，相对客岁11月最高点的60万元/吨，惨不忍睹。

其实，这也没啥好希奇的。

事实上，仅仅三年前的2020年末，碳酸锂价钱还处在不到5万元/吨的程度。也就是说，还没跌回最近几年低点呢。

别慌。

良多人会认为今非昔比，究竟最近几年下流锂电需求年夜幅增加了，“星斗年夜海”，加上最近几年部门新增锂盐产能的本钱线已年夜幅晋升，部门本钱线估计高在20万元/吨，年头浩繁专家年夜佬也认为碳酸锂价钱的公道中枢在20万元/吨摆布。

但事实上，作为典型的周期品，锂盐价钱绝非仅仅是简单的本钱订价或供需均衡订价。

要厘清这个问题，起首要理解此前碳酸锂价钱到达60万元/吨的布景，彼时需求预期猛增，而供给弹性不足，在供需掉衡且预期延续的布景下，叠加市场情感和现货炒作，致使碳酸锂价钱“超涨”，这个价钱天然远高在彼时的供需均衡价钱，更像是价高者竞标出价的边际订价。

一样事理，当前锂电需求增速下降，而锂盐供给逐步释放，在锂盐供年夜在求的“预期”下，再叠加市场情感和期货市场放年夜，碳酸锂价钱一路下跌，相信还会“超跌”，而这个不成避免的价钱下限也注定远低在供需均衡价钱，多是价钱容忍度最低的出价者决议。

素质上，“超涨”跟“超跌”是统一回事儿，只是统一个工作的两个极端而已。

而作为典型的周期品，遍及遵守一个纪律，不是走到极端，就是走向极端，要末是上涨到极端，要末是下跌到极端，不会在中心状况过量逗留，但又不会离开中心程度。

具体而言，按照本钱订价或供需均衡订价，现阶段锂价的公道中枢可能在20万元/吨摆布，但不成能保持在这个程度，这不是一个不变状况。

所以，全球订价的锂盐，需求端预期活络，供给端贫乏弹性，供需极易错配，再叠加市场情感火上加油，致使价钱波动较年夜，特别在两头的高处或低处认知冲突更年夜，博弈加倍剧烈。

锂电行业的周期命数

锂电行业历经多个周期，锂价只是冰山一角。

2010年新能源汽车行业试点发端是锂电行业第一个景气岑岭，但因为政策跟进乏力，2012-2014年锂电行业迎来第一次低谷，行业进入成长苍茫期。

2015年新能源汽车补助政策刺激是锂电行业第二个景气岑岭，但跟着补助政策退坡和补助延迟发放，行业遍及性资金不足，哀鸿遍野，2018-2019年锂电行业进入至暗时刻。

2020年最先的新能源汽车渗入率加快和储能行业发端则是锂电行业第三个周期的最先，需求与供给共振，本钱凶悍，锂电行业迎来高光时刻。

2023年头最先，这一轮周期的高光时刻最先见顶，锂电需求增速最先放缓，而锂电供给暴增，供需逐步掉衡，财产链价钱一路下滑，磷酸铁锂电池最低报价已跌至0.4元/Wh摆布。

北风习习。

锂电行业周期光鲜，历经数轮周期，既有政策身分，也有需求身分；既有遍及纪律，也有个性身分。不管如何，周期波动乃锂电行业命数，不成避免。

锂电周期，并不是新课题。

冷气来袭，但冬季远未到来

虽然这一轮锂电财产链价钱一路下滑，不竭探底，寒意已至，但凛冬远未到来。

假如周期不成避免，那只能顺势而为，切不成逆势而行。

事实上，因为前几年全部锂电财产链的本钱支出较年夜，从材料到装备，再到电芯，致使全部财产链的本钱承受力较强，报价可以不根据制造本钱，而根据现金流（牺牲折旧），乃至为了市场份额牺牲现金流报价，完全没有底限，终究归集到电芯层面的价钱会超越想象，下限不得而知。

这也是近期电芯价钱下探的一个注解。

在这个布景下，那些没有底蕴的产能，将注定在这个隆冬中势如破竹般被裁减失落，而熬到春暖花开的残剩玩家，则有望享受下一个周期的市场份额盈利。

假如说财产存在汗青的历程，那末锂电行业已从年夜干快上的低条理竞争阶段，进入裁减洗牌的高质量成长阶段，行业集中度晋升将是下一个阶段的“主旋律”，而市场份额特别优良市场份额将是“胜败手”。

就像比来的气候，固然年夜雪骨气已过，冷气来袭，但这个冬季还远远没有到来，又不管如何，这个冬季跟过往任何一个冬季一样，也没啥别致的。当冬季曩昔，又是一个春暖花开的时节。